تراجع الأسهم الآسيوية وسط تصاعد الضغوط على أسواق السندات ترقباً لاجتماع جاكسون هول

شهدت الأسهم الآسيوية تراجعاً ملحوظاً وانخفاضاً في أسعار النفط، مع بداية أسبوع يُتوقع أن يُتوج باجتماع سنوي لكبار المسؤولين الاقتصاديين الأمريكيين في جاكسون هول بولاية وايومنج، بينما سجلت العقود الآجلة في الولايات المتحدة تراجعاً طفيفاً.

في طوكيو، انخفض مؤشر نيكي 225 بنسبة 0.7% ليصل إلى 65,528.09 نقطة، بينما فقد مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية 3.1% مسجلاً 6,696.96 نقطة. وفي هونغ كونغ، تراجع مؤشر هانغ سنغ بنسبة 1.8% إلى 25,555.11 نقطة، وتراجع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.6% ليصل إلى 3,882.01 نقطة. وفي المقابل، خالف مؤشر إس آند بي/إيه إس إكس 200 في أستراليا الاتجاه الإقليمي مرتفعاً بنسبة 0.5% إلى 9,103.10 نقطة، بينما تراجع مؤشر تايكس في تايوان بنسبة 1%.

يترقب المستثمرون صدور تحديث مهم للتضخم يوم الأربعاء، عندما تنشر الولايات المتحدة تقريرها حول نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يوليو، وهو المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم. ومثل مؤشر أسعار المستهلكين، أظهر التقرير أن معدل التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة يظل عالقاً بعناد فوق مستوى 3%، بينما يكافح الاحتياطي الفيدرالي لإعادة التضخم إلى معدله المستهدف البالغ 2%.

اقترب التضخم من هذا الهدف في أوائل عام 2025، قبل أن يبدأ في الارتفاع مجدداً مع فرض الولايات المتحدة مجموعة واسعة من الرسوم الجمركية عالمياً، وقفز معدل التضخم بشكل حاد في أوائل عام 2026 نتيجة الحرب الإيرانية التي حدت من شحنات النفط العالمية عبر مضيق هرمز.

في الأسبوع الماضي، أدى ارتفاع عوائد السندات إلى إجبار وزارة الخزانة الأمريكية على تدخل غير معتاد، مما أثار مخاوف من أن تكاليف الاقتراض المرتفعة ستؤثر سلباً على إنفاق المستهلكين الذي يمثل عصب الاقتصاد، وأثار أيضاً مخاوف من إعادة التفكير من قبل المستثمرين في تمويل التدفق الذي يبدو لا نهائياً للاقتراحات الحكومية.

حصلت أسواق السندات على راحة مؤقتة فقط إثر إعلان وزير الخزانة سكوت بيسنت أن الحكومة ستضاعف عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، بهدف خفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات وخفض أسعار الرهن العقاري. ومع ذلك، عاد عائد السندات لأجل 10 سنوات للارتفاع إلى 4.73% يوم الجمعة، مسجلاً أعلى مستوى له في أكثر من عام، وكان عند 4.71% في وقت مبكر من يوم الاثنين. كما ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 30 سنوات، الذي يستهدفه الاحتياطي الفيدرالي أيضاً بعمليات إعادة الشراء، ليقترب من أعلى مستوى له منذ عام 2007.

تتسبب العوائد المرتفعة في إبطاء الاقتصاد وتقويض أسعار مختلف الاستثمار. وما زالت أسواق السندات تتسم بالتوتر، حيث يترقب المستثمرون الإشارات المرتقبة من محافظ الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش بشأن أسعار الفائدة والسياسات الأخرى في خطاب رئيسي خلال التجمع السنوي للقادة الاقتصاديين الأمريكيين في جاكسون هول في وقت later من هذا الأسبوع.